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黄金市场

[拼音]:huangjin shichang

[外文]:gold market

集中进行黄金买卖的交易中心。是国际金融市场的一个重要组成部分。

在全世界40多个国际黄金市场中,按其性质可分为起主导作用的市场和区域性市场。前者指国际 易集中的市场,其价格及交易量变化对其他市场有很大的影响,主要有伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥、香港;区域性市场主要 易规模有限且市场影响不很大的市场,主要有巴黎、法兰克福、布鲁塞尔、卢森堡、贝鲁特、新加坡、东京等。

市场类型

从交易类型和交易方式看,世界黄金市场可分为两种类型:一种是以现货交易为中心,同业间用电话联系进行交易的欧洲类型的市场,如伦敦、苏黎世。虽然伦敦黄金市场从1982年4月19日起开办了黄金期货业务,但它仍然是一个典型的现货市场。另一种是以远期交易为中心,设有独立交易所的美国类型市场,如纽约、芝加哥、香港等。由于黄金交易方式和类型存在差异,而且黄金市场又呈现国际化的趋势,因而出现了伦敦-苏黎世和纽约(包括芝加哥)-香港两大黄金集团。其中伦敦黄金市场的作用尤为突出,该市场的黄金交易和报价一直是反映世界黄金行市的一个“晴雨表”。

按照交易管制程度,黄金市场又可分为自由交易市场和限制交易市场。前者指黄金可以自由输出入,而且居民和非居民都可以自由买卖,如苏黎世。后者包括两种情况:一种是黄金输出入一般要受管制,只准非居民自由买卖,但不准居民进行自由交易,如1979年10月英国撤销全部外汇管制前的伦敦市场;另一种是对黄金的输出入实行管制,只允许居民自由买卖,如巴黎市场,但这并不意味着它同国际黄金市场没有联系,事实上,黄金也可以流入,黄金的交易价格是相互影响的。

市场参加者

作为卖方出现的市场参加者主要有:产金国的采金企业、握有黄金的集团或私人、期望金价看跌的先卖出后买入的做“空头”的投机者以及各国中央银行等。作为买方出现的主要有:各国的中央银行、以保值或投资为目的购买者、期望金价看涨的先买入后卖出的做“多头”的投机者,以及将黄金作工业用途的工商企业等。此外,一些国际金融机构,如国际清算银行和国际货币基金组织等也参与黄金买卖。

在黄金市场上,无论是现货还是期货交易,一般都通过经纪人成交。各黄金市场的专业经纪人为数不多,但处于交易活动的中心地位。

黄金价格

1944年7月建立的以美元为中心的布雷顿森林国际货币体系,迫使各国接受按35美元兑换1盎司的黄金官价。1961年,美国联合英、法、联邦德国、荷兰、比利时、意大利和瑞士七国组成黄金总库,通过总库买卖黄金的活动调节黄金市场价格。但由于60年代美元危机频繁,金价猛涨,抢购黄金风潮最终导致黄金总库解散(1968)。1971年8月15日,美国 宣布实行“新经济政策”,被迫停止外国中央银行按官价向美国兑换黄金。1978年4月1日,国际货币基金组织正式废除黄金官价,其成员国可按市价自由买卖黄金。

80年代,国际政治、经济形势动荡不安,黄金市场价格变动更为频繁。1979年下半年,由于美国和伊朗发生人质冲突,苏联出兵阿富汗,国际形势异常紧张,黄金市场价格如脱缰之马,短短8个星期内,1盎司黄金价格先后突破500、600、700美元大关,到1980年1月21日达到850美元的历史高纪录。但仅仅两个月后,又大幅度跌至474美元的低谷。同年9月,两伊战争再度升级,金价又涨至 720美元。以后几年,由于两伊战争出现僵局,加上美元利率大幅度上升,金价不断下跌,到1982年6月跌至297美元。1987年10月全球股市风波之后,再度出现较大幅度上涨,达到每盎司500美元以上。但1988年以来,黄金价格一直呈现跌势。

影响黄金价格的因素是多方面的,主要有:

(1)国际形势的动荡;

(2)美元汇率的变化;

(3)市场利率的波动;

(4)产金国供应黄金数量的增减;

(5)石油价格。

参考文章

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